ARGA Observatory ha presentado una contribución experta formal en el marco de la consulta pública llevada a cabo por la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) sobre el proyecto de normas técnicas de regulación en virtud de EMIR (artículo 37, apartado 7), relativas a los requisitos de participación en las entidades de contrapartida central (CCP).
La contribución expone la posición de ARGA Observatory basada en los principios de regulación basada en el riesgo y de proporcionalidad, y aborda, entre otros aspectos, el acceso equitativo a la compensación, la resiliencia financiera y operativa de los miembros compensadores, los modelos de compensación patrocinada, los requisitos de liquidez, así como criterios alternativos de elegibilidad para las contrapartes no financieras. El documento refleja la experiencia analítica y regulatoria de ARGA Observatory y constituye una aportación al proceso normativo de la Unión Europea en el ámbito de las infraestructuras de los mercados financieros y la gestión de los riesgos sistémicos.