Настоящий доклад подготовлен Observatoire ARGA и посвящён комплексному анализу децентрализованных финансов (DeFi) и децентрализованных автономных организаций (DAO) как новой институциональной среды, в рамках которой формируются устойчивые механизмы отмывания денежных средств, сокрытия бенефициарного владения и обхода традиционных инструментов финансового и санкционного контроля. В центре исследования — системное несоответствие между архитектурой децентрализованных протоколов и классическими моделями правового регулирования и ответственности.

В докладе показано, что DeFi-протоколы, функционирующие на основе смарт-контрактов и лишённые централизованных операторов, создают принципиально иную конфигурацию рисков по сравнению с традиционными финансовыми посредниками. Отсутствие единого субъекта контроля, автоматическое исполнение кода и глобальная доступность без юрисдикционной привязки приводят к тому, что механизмы AML/CFT и санкционного комплаенса, ориентированные на регулирование посредников, оказываются институционально неприменимыми либо фрагментарными.

Особое внимание уделяется роли DAO как формы управления, при которой формально распределённая ответственность сочетается с фактической концентрацией контроля у ограниченного круга участников — разработчиков, администраторов инфраструктуры и крупных держателей токенов. Доклад анализирует международную правоприменительную практику, демонстрирующую постепенный демонтаж концепции «иммунитета DAO» и расширение конструкции ответственности на governance-участников и ключевые инфраструктурные узлы.

Значительная часть исследования посвящена использованию DeFi как инфраструктуры этапа layering в классических моделях отмывания средств. Рассматриваются типовые схемы, включающие последовательные свопы через децентрализованные биржи (DEX), взаимодействие с автоматическими маркет-мейкерами (AMM), миграцию между пулами ликвидности, применение кроссчейн-мостов и микшеров. Показано, что подобные операции формируют нелинейные и фрагментированные транзакционные графы, в которых ончейн-данные теряют самостоятельную доказательственную ценность без доступа к off-chain информации.

Отдельные разделы посвящены микшерам и кроссчейн-инфраструктуре как ключевым точкам регуляторной и юрисдикционной слепоты. Анализируются санкционные и уголовные меры в отношении микшеров, а также правовые споры о допустимости распространения санкционного режима на смарт-контракты как технологические объекты. Показано, что практика адресного давления на инфраструктурные сервисы и разработчиков отражает попытку компенсировать отсутствие прямых механизмов контроля в децентрализованной среде.

Доклад также рассматривает использование DeFi в более широком политико-экономическом контексте, включая его роль в транснациональных киберкражах, «государственных» отмывочных контурах и корпоративных конфликтах. Подчёркивается, что уголовно-правовые и санкционные конструкции в таких случаях нередко выступают не только инструментом пресечения преступлений, но и средством перераспределения активов и экономического давления.

В заключительной части формулируются выводы о формировании новой зоны регуляторной слепоты, в которой децентрализация перестаёт быть исключительно технологической инновацией и приобретает функцию системного инструмента сокрытия и перераспределения стоимости. Доклад содержит рекомендации, направленные на разработку международной модели ответственности для DeFi и DAO, усиление контроля ключевых инфраструктурных узлов (on/off-ramps, OTC-сегмент), институционализацию стандартов доказательств ончейн-анализа и координацию санкционных и уголовно-правовых мер с учётом технологической специфики децентрализованных протоколов